ABD hükümeti, 30 yıllık Hazine tahvilleri, Hazine bonoları, notlar ve Enflasyona Karşı Korunmalı Menkul Kıymetler (TIPS) dahil olmak üzere farklı türde menkul kıymetler ihraç eder. 30 yıllık Hazine tahvillerinin vadesi 30 yıldır ve vade sonuna kadar yılda iki kez faiz öder; vade geldiğinde ise tahvilin itfa değeri ödenir.
Temel Bilgiler
ABD Hazine borç yükümlülükleri alanında 30 yıllık tahvil bir zamanlar üç on yıl süren istikrarlı bir yükümlülük olarak önemli bir yer tutuyordu. Ancak bugün, yeni standart olarak geniş kabul gören 10 yıllık Hazine tahviline yerini bırakmıştır.
30 Yıllık Hazine Tahvili ve Diğer ABD Hazine Enstrümanlarını Anlamak
ABD hükümeti, Hazinesi aracılığıyla farklı kaynaklardan yatırım toplamak için borç menkul kıymetleri kullanır. Hükümetin sunduğu borç enstrümanları arasında Hazine bonoları (T-bills), notlar ve Enflasyona Karşı Korunmalı Hazine Menkul Kıymetleri (TIPS) bulunur. T-bills, bir yıldan kısa vadeler için ihraç edilen piyasada alınıp satılabilen menkul kıymetlerdir; Hazine notları ise iki ila 10 yıl arasındaki vadeleri kapsar.
TIPS ise ana değerleri Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) dalgalanmalarına göre ayarlanan piyasada işlem gören menkul kıymetlerdir. Enflasyon durumunda anapara artar; deflasyon döneminde ise azalır. Ayrıca uzun vadeli ABD Hazine menkul kıymetleri, ABD Tasarruf bonoları ve Hazine tahvilleri şeklinde satın alınabilir.
Hazine Tahvillerinin Temel Özellikleri
Hazine tahvilleri, ihraç tarihinden itibaren 20 veya 30 yıl vade gibi uzun vadeli borç senetleri olarak ortaya çıkar. Bu işlem gören varlıklar, vade bitene kadar yılda iki kez, yani her altı ayda bir faiz ödemesi yapar. Vade sonunda yatırımcılar tahvilin itfa değerini alır. 30 yıllık Hazine tahvili genellikle daha kısa vadeli olanlara göre daha yüksek faiz sunar; bu, uzun vadeli vadenin getirdiği ek riskleri yansıtır. Buna rağmen Hazine tahvilleri, ABD hükümetinin garantisiyle desteklendiği için nispeten güvenli bir yatırım seçeneği olmaya devam eder.
30 yıllık Hazine tahvilinin fiyatı ve faiz oranı açık artırmalarla belirlenir ve tahvilin değeri itfa değeri (par), primli veya iskontolu olarak belirlenir. Getiri (vadeye kadar getiri, YTM) faiz oranını aşarsa tahvil iskontolu ihraç edilir; faiz oranına eşitse par değeriyle işlem görür. Tersine, YTM faiz oranının altına düşerse Hazine tahvili parın üzerinde primli satılır. Tek bir ihale sırasında yatırımcılar rekabetçi olmayan teklif yoluyla tahvillere $5 million tutarına kadar veya rekabetçi teklif yoluyla ilk arz miktarının %35'ine kadar satın alabilir. Ayrıca tahviller $100 artışlarla alınabilir ve minimum alım eşiği $100'dür.
30 Yıllık Hazine Tahvili vs. Tasarruf Bonoları
ABD Tasarruf bonoları, özellikle Series EE tasarruf bonoları, piyasada işlem görmeyen ve 30 yıl boyunca faiz kazandıran menkul kıymetler olarak sınıflandırılır. Hazine tahvillerinin aksine faiz düzenli olarak ödenmez; birikir ve yatırımcı itfa sırasında biriken toplam faizi alır. Tahvili sadece bir yıl sonra nakde çevirmek mümkün olsa da, satın alma tarihinden beş yıl içinde satmak ceza gerektirir ve son üç aylık faizin kaybedilmesine yol açar. Örneğin bir yatırımcı tasarruf bonosunu 24 ay sonra satarsa yalnızca 21 aylık faiz alır.
ABD'nin son derece düşük riskli bir borçlu olarak itibarı göz önüne alındığında, 30 yıllık Hazine faiz oranları sıklıkla daha geniş tahvil piyasasının sağlığının bir göstergesi olarak kabul edilir. Genellikle, 30 yıllık Hazine menkul kıymetlerine olan talep arttığında bu faiz oranları düşer; talep azaldığında ise yükselir. S&P U.S. Treasury Bond Current 30-Year Index, en son ihraç edilen 30 yıllık ABD Hazine tahvilini piyasa değeri ağırlıklı bir metodolojiyle temsil eder.
Sonuç
ABD hükümeti, fon sağlamak için 30 yıllık Hazine tahvili ve diğer tahviller dahil çeşitli menkul kıymetler ihraç eder. Bir zamanlar gösterge olan 30 yıllık Hazine, şimdi 10 yıllık Hazineye yerini bırakmıştır. ABD hükümeti borç enstrümanları Hazine bonoları, notlar ve TIPS'i kapsar ve yatırımcılara hem piyasada işlem gören hem de uzun vadeli seçenekler sunar. Bu tahviller güvenli yatırımlar sağlar; 30 yıllık Hazine ise uzun vadeli olması nedeniyle daha yüksek faiz sunar. Series EE gibi tasarruf bonoları 30 yıl boyunca faiz biriktirir; bir yıl sonra itfa edilebilir ancak ilk beş yılda satılırsa ceza uygulanır. 30 yıllık Hazine faiz oranları daha geniş tahvil piyasasının sağlığının göstergesi olarak yakından takip edilir. Sonuç olarak, ABD hükümeti menkul kıymetleri farklı risk ve getiri tercihleri için çeşitli yatırım seçenekleri sunar.