ABD Tahvilleri, T-Bill'ler ve T-Note'lar Arasındaki Farkı Keşfetmek
ABD hükümeti, faaliyetlerini desteklemek için tasarruf bonoları, T-bill'ler ve T-notlar gibi farklı borç enstrümanları ihraç eder. Tahviller en yüksek faiz ödemesini sunar ve genellikle 20-30 yılda itfa olur. T-notlar daha kısa vadeli olup genellikle 2-10 yıl arasında değişir ve yılda iki kez faiz ödemesi yapar. T-bill'ler en kısa vade aralığına sahip olup dört haftadan bir yıla kadar vade sunar. Tasarruf bonoları hariç, tümü ikincil piyasalarda işlem görebilir; tasarruf bonoları tek bir sahibin adına kayıtlıdır.
Temel Bilgiler
ABD Hazine Bakanlığına göre, ulusal borç yoluyla operasyonların finanse edilmesi uygulaması Kölelik Savaşı'na (Revolutionary War) kadar uzanır. 1929'da Hazine Bonolarının ilk ihracı, devlet borç enstrümanlarının başlangıcını işaret etti; 1935'te oldukça popüler hale gelen ABD tasarruf bonoları ve sonrasında Hazine notları bu aileye eklendi. ABD tasarruf bonoları, Hazine bonoları ve notlar gibi çeşitli yatırım ürünleri, hükümetin operasyonları için fon sağlamasının yollarını oluşturur. Yatırımcılar esasen federal hükümete borç verir ve karşılığında getiri elde ederler.
ABD Tasarruf Bonolarının Evrimi
Küçük Amerikalı yatırımcılar için orijinal tasarruf aracı olan ABD tasarruf bonoları, Amerikan hükümetinin tam güvenine ve kredisine dayanır. Diğer devlet borç enstrümanlarından farklı olarak tasarruf bonoları tek bir sahibi adına kayıtlıdır ve devredilemez. Yeniden satılamamalarına rağmen miras yoluyla intikal edebilirler ve erken itfa durumunda faiz cezasına tabidirler.
Kağıt formundaki tasarruf bonoları 2012'den beri sonlandırıldığı için artık bankalarda veya postanelerde bulunmamaktadır. Günümüzde sadece TreasuryDirect web sitesi aracılığıyla edinilebilirler.
Yatırımcıların tercihleri arasında Series EE ve Series I bonoları öne çıkar; bunlar bazı şirket emeklilik planlarına da dahil edilebilir. Series EE bonoları 25$ ile 10.000$ arasında değişen nominallerle satın alınabilir, 20 yıl içinde asgari iki kat değer garantisi sunar ve 30 yıla kadar faiz biriktirebilir. Enflasyona karşı koruma sağlayan Series I tasarruf bonoları ise sabit bir getiri oranı ile tüketici fiyat endeksine (TÜFE) bağlı değişken bir enflasyon bileşeni içerir ve 30 yıla kadar faiz kazanabilir.
ABD Hazine Bonoları (T-bill): Kısa Vadeli, Düşük Riskli Yatırımlar
T-bill olarak adlandırılan ABD Hazine bonoları, bir yıl veya daha kısa vadede itfa eden kısa vadeli yatırımlar olarak tanımlanır ve genellikle nominal değerlerinin altında iskonto edilerek satılır. Faiz ödemesi yapmamakla birlikte yatırımcılar T-bill'leri piyasa değerinin altında satın alır ve itfada tam nominal değeri alırlar. Satın alma ile nominal değer arasındaki fark, yatırımcının getirisini oluşturur. Örneğin, 100$ değerindeki bir T-bill 97$'a alındıysa, itfada 100$ alınarak 3$ getiri sağlanır. Hazine bonoları bankalar, aracı kurumlar veya TreasuryDirect.gov web sitesi üzerinden satın alınabilir.
Kısa vadeleri ve neredeyse risksiz yapıları nedeniyle T-bill'ler son derece güvenli ve likit menkul kıymetler olarak kabul edilir. Gece boyunca gerçekleşen interbank repo piyasası, para piyasası fonları ve ticari kağıt piyasası gibi kritik piyasalarda temel bir rol oynarlar.
ABD Hazine Notları (T-note): Kısa ve Sabit Getirili Yatırımlar
T-not olarak bilinen Hazine notları, Hazine tahvilleriyle benzerlik gösterir ancak daha kısa vadeli yatırımlar olarak öne çıkar. 100$ dilimlerde ihraç edilen bu notlar iki, üç, beş, yedi ve 10 yıllık vadelerde sunulur ve not itfaya kadar yatırımcılara yılda iki kez sabit faiz ödemesi sağlar.
Hazine notları devlet açık artırmaları yoluyla satılır; alıcılar getiriyi belirten rekabetçi teklifler verebilir veya ihale tarafından belirlenen getiriyi kabul eden rekabetçi olmayan teklifler sunabilir. T-bill'lerde olduğu gibi T-notlar da bankalar, aracı kurumlar veya TreasuryDirect.gov web sitesi üzerinden erişilebilir.
ABD Kamu Borç Yatırımlarında Güvenlik ve Ilımlı Getiri
Bireysel yatırımcılar için ABD kamu borçları güvenli, ılımlı getiri sağlayan yatırımlar sunar. Dünyanın en güvenli yatırımları arasında geniş çapta kabul gören bu tahviller, yatırımcılara mütevazı getiriler sağlar; kısa vadeli T-bill'ler yalnızca risksiz getiri oranını verir. ABD hükümeti ticari kağıt yükümlülüklerinde hiçbir zaman temerrüde düşmemiştir.
Sonuç
ABD hükümeti, finansman için tasarruf bonoları, T-bill'ler ve T-notlar gibi çeşitli borç enstrümanlarını kullanır. Tahviller uzun vadeli (20-30 yıl), T-notlar orta vadeli (2-10 yıl) ve T-bill'ler kısa vadeli (4 hafta ila 1 yıl) seçenekler sunar. T-bill'ler ikincil piyasada işlem görebilirken tasarruf bonoları hariç tutulur. Farklılıklarına rağmen bu enstrümanlar birlikte hükümetin mali istikrarını destekler.