National Futures Association, türev piyasaları için başlıca bağımsız düzenleyicidir. Forex aracı kurumları sermaye gereksinimlerini karşılamak ve dolandırıcılıkla mücadele etmek zorundadır. Düzenlemeler, kaldıraç sınırları ve diğer hükümlerle küçük yatırımcıları korumayı amaçlar. Kurallar ülkeye göre değişir; bu nedenle işlem platformlarını değerlendirirken sahiplik, statü ve konumun doğrulanması önemlidir. Finansal düzenlemeler büyüme ile korumayı dengelemeyi hedefler.
Temel Bilgiler
Küresel forex işlemleri tezgahüstü (OTC) piyasalar aracılığıyla gerçekleşir ve dünya çapında erişim sağlar. Perakende forex işlemleri büyüyor ancak dolandırıcılık ve aracılardan kaynaklanan yüksek ücretler gibi riskler içerir. Çevrimiçi işlem yapmak kolaydır ama düzenlenmemiş platformlar nedeniyle riskli olabilir. Düzenlemelerin amacı yatırımcıları korumaktır. Bir forex aracı kurumu seçerken düzenleyici onay ve yetki en önemli kriterlerdir.
ABD'de Forex Aracı Kurumu Düzenlemeleri
National Futures Association
National Futures Association (NFA), forex dahil türev piyasaları için en üst düzey bağımsız düzenleyicidir. Başlıca işlevleri şunlardır:
- Uygun forex aracı kurumlarına lisans verme.
- Aracı kurumların sermaye gereksinimlerini karşılamasını sağlama.
- Dolandırıcılıkla mücadele etme.
- İşlem kayıt tutma ve raporlama kurallarını uygulama.
Kapsamlı düzenleyici rehberi resmi NFA web sitesinde bulabilirsiniz.
Küçük Yatırımcıları Koruma
Düzenlemeler, varlıkları 10 milyon ABD dolarından az olan bireyler ve çoğu küçük işletme olarak tanımlanan küçük yatırımcıların korunmasına odaklanır. Önemli olarak, yüksek gelirli bireyler standart düzenlemeye tabi forex aracı hesapları kapsamına girmeyebilir. Temel hükümler şunlardır:
- Kaldıraç, başlıca dövizlerde 50:1 ile sınırlıdır (veya %2 teminat gereksinimi): ABD doları, İngiliz sterlini, İsviçre frangı, Kanada doları, Japon yeni, euro, Avustralya doları, Yeni Zelanda doları, İsveç kronu, Norveç kronu ve Danimarka kronu.
- Kaldıraç, daha az işlem gören dövizlerde 20:1 ile sınırlandırılır (veya nominal değerin %5'i).
- Kısa forex opsiyonları için nominal değer artı opsiyon primi kadar teminat gereklidir.
- Uzun forex opsiyonları için ise opsiyon priminin tamamı teminat olarak istenir.
- İlk giren ilk çıkar (FIFO) kuralı, aynı forex varlığında eşzamanlı pozisyon alınmasını engelleyerek korunma (hedging) yapılmasını önler.
ABD Düzenleyici Farklılıkları
Forex işlem platformlarını değerlendirirken bir hesap açmadan önce her firma, web sitesi veya uygulamanın sahipliğini, statüsünü ve konumunu doğrulamayı unutmayın. Birçok web sitesi düşük aracı ücretleri ve yüksek kaldıraç olduğunu iddia eder; bazıları 1000:1 gibi çok yüksek seviyeler sunar.
Ancak, bu sitelerin çoğunun Amerika Birleşik Devletleri dışında yerleşik olduğunu ve ev sahibi ülkenin düzenleyici kurumunun onayından yoksun olabileceğini not etmek önemlidir. Yerel olarak yetkilendirilmiş olsalar bile ABD düzenlemelerine uymayabilirler. Kaldıraç, mevduat, raporlama ve yatırımcı korumalarıyla ilgili kurallar ülkeden ülkeye değişir.
Yabancı Forex Düzenleyicileri
İşte seçili ülkelerde forex aracı kurumlarını düzenleyen kurumlar:
- Avustralya: Australian Securities and Investments Commission (ASIC)
- Kıbrıs: Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
- Rusya: Federal Financial Markets Service (FFMS)
- Güney Afrika: Financial Sector Conduct Authority (FSCA)
- İsviçre: Swiss Federal Banking Commission (SFBC)
- Birleşik Krallık: Financial Services Authority (FSA)
Sonuç
Pazar büyüdükçe finansal düzenlemelerin amacı bir denge sağlamaktır. Yetersiz kurallar yatırımcı korumasını zayıflatabilirken, aşırı katı düzenlemeler küresel rekabeti ve ekonomik canlılığı engelleyebilir.