Düzenlenmiş yatırım şirketi, yatırım ortaklıkları, ETF'ler ve REIT'ler de dahil olmak üzere her tür yatırım kuruluşunu ifade eder. RIC statüsü kazanmak için şirketin gelirinin en az %90'ı yatırımlardan elde edilen sermaye kazançları, faiz veya temettülerden gelmelidir. Ayrıca şirketin toplam varlıklarının en az %50'si nakit, nakit benzerleri veya menkul kıymetler şeklinde olmalıdır. 22 Aralık 2010'da Başkan Obama, 2010 Düzenlenmiş Yatırım Şirketleri Modernizasyon Kanunu'nu imzaladı.
Temel Bilgiler
Yapı bakımından çeşitli olan Düzenlenmiş Yatırım Şirketi (RIC), yatırım ortaklıkları, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), gayrimenkul yatırım ortaklıkları (REIT'ler) veya birim yatırım fonları (UIT'ler) gibi formları kapsar. İç Gelir Servisi (IRS), RIC yapısının sermaye kazançları, temettüler veya faiz gelirlerinin bireysel yatırımcılara vergi geçişine uygunluğunu belirler. IRS Düzenlemesi M kapsamında gelir geçişi sağlamaya hak kazanmak için bir düzenlenmiş yatırım şirketi, ABD Yasası, Başlık 26, Bölümler 851 ila 855, 860 ve 4982'de belirtilen özel düzenlemelere uymalıdır.
Düzenlenmiş Yatırım Şirketi (RIC) Açıklaması
Çifte vergilendirmeyi önlemek amacıyla, düzenlenmiş yatırım şirketleri gelirlerini şirket ve yatırımcıların aynı gelir üzerinden vergi ödemesini engelleyen geçiş yoluyla (pass-through veya flow-through) yapmayı seçer. Yaygın olarak kanal teorisi olarak bilinen bu yaklaşım, yatırım şirketini sermaye kazançları, temettüler ve faizleri bireysel hissedarlara ileten bir kanal olarak konumlandırır.
Önemli olarak, düzenlenmiş yatırım şirketleri kazançları üzerinden kurumlar vergisi ödemekten muaf tutulur. Bu muafiyet olmasaydı hem yatırım şirketi hem de yatırımcıları şirketin sermaye kazançları veya kazançları üzerinden vergiye tabi olurdu. Gelir geçişi yapısı, şirketin hissedarlara aktarılan karlar üzerinden kurumlar vergisinden muaf tutulmasını sağlar; yalnızca bireysel hissedarlar gelir vergisi yükümlülüğü üstlenir.
RIC İçin Uygunluk Kriterleri
Düzenlenmiş yatırım şirketi statüsünü elde etmek için bir işletmenin belirli kriterleri karşılaması gerekir. Kurumlar vergisine tabi bir yapı olarak var olmalı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı bir yatırım şirketi olmalı ve 1940 Yatırım Şirketleri Yasası kapsamında RIC statüsünü seçmelidir; ayrıca gelir kaynağı ve varlık çeşitlendirmesi belirtilen standartlarla uyumlu olmalıdır. Ayrıca bir RIC, gelirinin en az %90'ını yatırımlardan elde edilen sermaye kazançları, faiz veya temettülerden sağlamalıdır. Bir RIC, net yatırım gelirinin en az %90'ını faiz, temettü veya sermaye kazançları yoluyla hissedarlara dağıtmalıdır. Bu gerekliliğe uyulmaması halinde IRS tarafından ek vergiler uygulanabilir.
RIC uygunluğu için şirketin toplam varlıklarının en az %50'sinin nakit, nakit benzerleri veya menkul kıymetler şeklinde olması gerekir. Ayrıca, şirketin toplam varlıklarının %25'inden fazlası tek bir ihraççının menkul kıymetlerine yatırılmamalıdır; bunun istisnası devlet tahvilleri veya diğer RIC'lerin menkul kıymetleridir.
Düzenlenmiş Yatırım Şirketi Kurallarının Modernizasyonu: Bir Vaka İncelemesi
22 Aralık 2010'da Başkan Obama, açık uçlu yatırım fonları, kapalı uçlu fonlar ve çoğu borsada işlem gören fonlar gibi düzenlenmiş yatırım şirketlerinin vergi muamelesini önemli ölçüde değiştiren Düzenlenmiş Yatırım Şirketleri Modernizasyon Yasası'nı yürürlüğe koydu. Bu mevzuat, RIC kurallarında 1986 Vergi Reformu Yasası'ndan bu yana yapılan ilk güncellemeyi işaret etti.
2010 RIC Modernizasyon Yasası'nın gerekliliği, 1986 ile 2010 arasındaki 25 yıllık dönemde yatırım fonu endüstrisinde meydana gelen önemli değişimlerden kaynaklandı. Bu süre zarfında RIC'lere uygulanan birçok vergi kuralı güncelliğini yitirmiş, idari zorluklar yaratmış veya belirsizliklere yol açmıştı.
Sonuç
Düzenlenmiş yatırım şirketi, nitelik kazanmak için katı kriterler gerektiren çeşitli formları kapsar. Vergi verimliliğine odaklanan gelir geçişi yapısı, RIC'leri kurumlar vergisinden muaf tutarak vergi yükünü bireysel hissedarlara kaydırır. Başkan Obama'nın 2010'da yürürlüğe koyduğu RIC Modernizasyon Yasası, yatırım endüstrisinin evrilen yapısını ele alarak 1986'da son kez güncellenen kuralları uyarladı.