En Uygun ETF'ler Nasıl Seçilir

Yatırımcılar ETF'leri akıllı ve maliyet etkin bir portföy oluşturmak için kullanabilir. Ancak çok sayıda ETF bulunduğundan, hedeflerinize uygun olanları seçmek bunaltıcı olabilir. Neyse ki, uygun ETF'leri daraltmanıza ve yatırım yapmak istediğiniz varlık sınıfı veya endeks için en maliyet etkin ve verimli seçenekleri bulmanıza yardımcı olacak çeşitli araçlar mevcuttur.

Temel Bilgiler

1993'te ilk ABD ETF'si Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR'lar) tanıtıldığından beri ETF piyasası önemli ölçüde değişti. Başlangıçta ETF'ler S&P 500'ü izlemek için tasarlanmıştı, ancak başarıları Dow Jones Industrial Average ve Nasdaq 100 gibi çeşitli ABD hisse senedi benchmark'larına bağlı ETF'lerin oluşturulmasına yol açtı.

ETF'ler artık geniş yatırım seçenekleri sunsa da hepsinin kalitesi aynı değil. ETF büyümesindeki artış, yatırımcı ilgisinin yetersizliği nedeniyle bazı likidasyon risklerini de artırır. Bu sürekli değişen ortamda ihtiyatlı seçimler yapmak çok önemlidir.

ETF Seçimini Kolaylaştırma: Kapsamlı Bir Yaklaşım

Borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) geniş alanında seçenekler, ABD ve küresel hisse senedi benchmark'larına bağlı geleneksel endeks ETF'lerinden tahvillerde, emtialarda ve vadeli işlemlerdeki endeksleri yansıtanlara kadar uzanır. Çeşitlendirme yatırım stillerine (değer, büyüme veya karışık) ve piyasa değeri odaklı ETF'lere kadar genişler.

Kaldıraçlı ETF'ler, dayanak endeks hareketleriyle uyumlu olarak getiri (veya zarar) çoğaltırken, ters ETF'ler piyasa hareketlerine ters yönde performans gösterir. ABD borsalarında yaklaşık 3.000 ETF bulunmakta olup, Ağustos 2023 itibarıyla birleşik varlık değeri 7,4 trilyon doların üzerindedir.

Yatırımcılar için ilk görev, bu geniş ETF evreninde gezinmek ve portföy hedefleri ile uzun vadeli yatırım stratejilerine uygun seçenekleri daraltmaktır. Bir varlık tarayıcı (asset screener) kullanmak, daha yüksek riskli kaldıraçlı veya ters ETF'ler gibi istenmeyen seçenekleri elden çıkarmaya yardımcı olan pratik bir başlangıç noktasıdır. İstenilen ETF türleri ve hedef varlık sınıfları veya endeksler belirlendikten sonra bile sürekli özen göstermek önemlidir.

ETF Piyasasındaki Yoğun Rekabet

ETF piyasası artan rekabet gördü ve bu, ücretleri en aza indirerek yatırımcılar açısından olumlu sonuçlar doğurdu; ETF'leri son derece maliyet etkin ve verimli hale getirdi.

Bu rekabet ortamında bir ETF seçmek kafa karıştırıcı olabilir. SPDR (SPY) S&P 500 endeksini izlerken, Vanguard S&P 500 ETF ve iShares S&P 500 ETF gibi alternatifler de vardır. Önemli olarak, büyük ABD borsalarında en az bir düzine S&P 500 ETF'si bulunur.

Kendilerini farklılaştırmak için bazı ETF ihraççıları son derece odaklı veya trende bağlı ürünler sunar. Bir örnek, Ekim 2023 itibarıyla 80'den fazla hisse içeren Range Cancer Therapeutics Endeksi'ni takip eden Range Cancer Therapeutics ETF'si (CNCR) olup, immünoterapi yoluyla kanser araştırma ve gelişimine vurgu yapar.

Trend olan yatırımlara bağlı ETF örnekleri arasında Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) veya Drone Economy Strategy ETF (IFLY) bulunur. Benzersiz bir örnek olan Obesity ETF ise obezite ve ilişkili hastalıklarla mücadele eden şirketlere yatırım yapar.

ETF Seçiminde Kritik Faktörler

Doğru ETF'yi seçmek için birkaç önemli faktörü dikkatle değerlendirmeniz gerekir:

• Varlık Eşiği: Bir ETF'nin sürdürülebilirliği genellikle 10 milyon dolar gibi asgari bir varlık düzeyini korumasına bağlıdır. Bu seviyenin altındaki varlıklar genellikle sınırlı yatırımcı ilgisini gösterir, likiditenin zayıf olmasına ve spreadlerin genişlemesine yol açar.
• İşlem Hacmi: İncelediğiniz ETF'nin günlük işlem hacmini değerlendirin. Günlük milyonlarca hisse işlem gören popüler ETF'lerde görülen daha yüksek işlem hacimleri, artırılmış likidite ve daha sıkı alış-satış spreadleri anlamına gelir. Bu, ETF'den çıkış planlarken kritik öneme sahiptir.
• Dayanak Endeks veya Varlık: Dayanak endeksin veya varlık sınıfının genişliğini değerlendirin. Daha iyi çeşitlendirme için geniş takip edilen bir endekse bağlı ETF'leri tercih edin; dar bir sektör veya coğrafi odak içeren az takip edilen endekslere dayananlardan kaçının.
• Takip Hatası: Çoğu ETF dayanak endekslerini yakından takip etse de bazıları daha belirgin takip hataları gösterir. Takip hatalarını en aza indirmek, bir ETF'nin cazibesini artırır.
• Pazar Konumu: Bir sektörde ilk ETF ihraççısı genellikle varlıkların çoğunu elde eder. Kendini ayırt etmekte zorlanabilecek ve yatırımcı çekemeyebilecek taklitçi ETF'lerden kaçının.

ETF Likidasyon Süreçlerini Yönetme

Bir ETF'nin kapanması söz konusu olduğunda süreç genellikle metodiktir. İhraççı, ETF işlem görmeyi bırakmadan üç ila dört hafta önce yatırımcılara bildirimde bulunur. Buna rağmen, tasfiye halinde olan bir ETF'de pozisyon tutanların yatırımlarını korumak için stratejik bir karar almaları gerekir. Seçenekler şunları içerir:

1. ETF hisselerini "stop trading" tarihinden önce satmak: Fon fiyatında yakın vadede önemli bir düşüş bekleyen yatırımcılar için proaktif bir yaklaşımdır. Potansiyel olarak geniş alış-satış spreadlerine rağmen, bu yaklaşım riski azaltmaya yardımcı olur.
2. ETF hisselerini likidasyona kadar tutmak: ETF kararlı bir sektöre yatırım yapmış ve aşağı yönlü risk minimal ise uygundur. İhraççının satış sürecini tamamlayıp net geliri dağıtmasını beklemek, alış-satış spreadi endişelerini ortadan kaldırır; ancak sabır gerektirir.

Seçilen strateji ne olursa olsun, ETF vergilendirilebilir bir hesapta tutulduysa yatırımcıların vergi sonuçlarını ele almaları gerekir; sermaye kazançları üzerinden vergi ödenir.

Sonuç

ETF seçerken yatırımcıların varlık düzeyleri, işlem hacmi ve dayanak endeks gibi faktörleri değerlendirmesi gerekir. Likidasyon durumunda yatırımcılar, işlem durdurmadan önce ETF hisselerini satma veya tasfiye sürecinin tamamlanmasını bekleme kararıyla karşı karşıyadır ve satışın vergi sonuçlarına dikkat etmelidir.