Geçen Yüzyılın Önemli Finansal Düzenlemelerini Keşfetmek
Geçen yüzyılda yürürlüğe giren finansal düzenlemeler, borsa çöküşlerini önlemeyi, müşterilerin adil muamele görmesini sağlamayı ve dolandırıcılığı caydırmayı amaçlar. Glass-Steagall, Dodd-Frank ve FDIC gibi düzenlemeler, ABD'nin para, ekonomik ve yatırım politikalarını derinden etkilemiştir. Bu düzenlemeler finansal danışmanların, bankacıların ve Tüketici Mali Koruma Bürosu'nun denetlenmesinde önemli rol oynayarak tüketicilerin güvenini sağlamış ve onların çıkarlarını öncelik haline getirmiştir.
Temel Bilgiler
Piyasanın düzenlenmesi çeşitli fikirleri tetikleyen bir konudur. Bazıları özdenetimden yana olurken, bazıları devlet müdahalesini destekler. Birkaç kişi özdenetimi en iyi seçenek olarak görür. Yıllar boyunca, borsa çöküşlerini önlemek, müşterilere adil muamele sağlamak ve dolandırıcılığı caydırmak için birçok finansal düzenleme hayata geçirilmiştir. Gelin geçen yüzyılın başlıca finansal düzenlemelerini ve bunların piyasa ile bireylere sağladığı faydaları inceleyelim.
1933 Glass-Steagall Yasası
29 Ekim 1929'da Kara Salı yaşandı; bu, Büyük Çöküş'e yol açtı ve Amerikan yaşamlarını derinden etkileyen Büyük Buhran'ı tetikledi. Buna yanıt olarak, benzer bir felaketin tekrarlanmasını önlemek üzere birkaç düzenleme getirilmiştir. Önemli önlemlerden biri, 1933 Bankacılık Yasası olarak da bilinen Glass-Steagall Yasası (GSA) idi.
Borsa çöküşü, bankaların yatırım ve müşterilerinin fonlarıyla aşırı risk almalarına bağlanmıştı. GSA, esas olarak kredi verme ile uğraşan ticari bankaların spekülatif yatırımlara girmesini kısıtlayarak bu sorunu çözmeyi amaçladı. Bankaların yatırımlardan elde ettikleri gelirin yüzde 10'unu aşamayacağı, devlet tahvilleri hariç, hükmünü getirdi. GSA, yoğun muhalefete rağmen 1999'da yürürlükten kaldırılana dek etkili oldu.
1935 Bankacılık Yasası
1935 Bankacılık Yasası, Federal Mevduat Sigorta Kurumu'nu (FDIC) kalıcı bir kuruluş olarak kurmada kritik bir rol oynadı. Ancak etkisi bununla sınırlı değildi. Bu önemli düzenleme aynı zamanda para politikası yapımında merkezi bir rol oynayan Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) oluşturulmasına yol açtı. Ayrıca rezerv bankası yönetim kurulu üyeleri ve komitelerin yapı ve işleyişinde değişiklikler getirdi.
Bu etkiler günümüz para ve mali politikasına derinlemesine işlemiş durumda; bu yasa olmadan sistemin çalışmasını hayal etmek zor. Bu kurulların oluşturulması, para ile ilgili kararları siyasetin dışına çekerek, ülkenin para politikalarının Beyaz Saray'da hangi partinin olduğu ile belirlenmesini engelledi; ister Cumhuriyetçi, ister Demokrat, ister Bağımsız olsun.
1950 FDIC Yasası
FDIC 1933/1935'te kuruldu, ancak bugünkü mevduat sigortası 1950 Federal Mevduat Sigorta Yasası ile tam olarak geliştirildi ve Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin tam güvencesi ile desteklendi. Başlangıçta mevduatlar farklı şekilde sigortalanıyordu; 1934'te kapsama 2.500$ kadar çıkıyordu. Zaman içinde kapsama miktarı enflasyona göre ayarlandı ve bugün 250.000$ kadar koruma sağlanmaktadır.
Tasarruf ve Kredi Krizi ve FIRREA (1989)
1980'lerde ABD, tarihindeki en büyük finansal skandallardan biri olan büyük bir tasarruf ve kredi krizi yaşadı; bu dönem yüksek faiz oranlarına katkıda bulundu. İnsanlar Regulation Q düzenlemesinden kaçınmak için tasarruf ve kredi kurumlarındaki paralarını para piyasası fonlarına taşıdı. Bunun üzerine tasarruf ve kredi kurumları daha riskli yatırımlara yöneldi; bu yatırımlar Federal Tasarruf ve Kredi Sigorta Kurumu (tasarruf ve kredi kurumları için FDIC benzeri kurum) tarafından destekleniyordu ve finansal bir krize yol açtı.
Bu krizi çözmek için hükümet Finansal Kurumları Reform, Kurtarma ve Yaptırım Yasası'nı (FIRREA) yürürlüğe koydu. FIRREA, iflas etmiş tasarruf kurumlarını kapatmak ve zarar gören mevduat sahiplerini tazmin etmek üzere Çözüm Güven Kurumu'nu (Resolution Trust Corporation) kurdu. FIRREA, tasarruf ve kredi süreçlerini düzenleyerek günümüzde para yatırma ve faiz kazanma biçimimizi önemli ölçüde etkiledi.
FIRREA Kapsamında FDIC Desteği
FIRREA'nın bir parçası olarak tasarruf ve kredi kurumları FDIC tarafından desteklendi. 1991 tarihli bu yasa, FDIC'in yetkilerini güçlendirerek bu tür kurumlarda mevduatları garanti etme yetkisi verdi. Ayrıca yasa, önemli talepler durumunda FDIC'in Hazine'den borç alabilmesine imkân tanıdı.
2010 Dodd-Frank Yasası
İyi bilinen bir finansal kriz olan Büyük Resesyon, çok sayıda düzenlemenin hayata geçirilmesine ve tüketici güçlendirme taleplerinin artmasına yol açtı. 2010 tarihli Dodd-Frank Wall Street Reform ve Tüketici Koruma Yasası, finansal istikrarı, şeffaflığı ve hesap verebilirliği artırmayı ve tüketicileri kötü uygulamalardan korumayı amaçlayan önemli bir sonuçtu. Tüketici Mali Koruma Bürosu'nun kurulması, tüketici savunuculuğunu ve gözetim çabalarını daha da güçlendirerek kötüye kullanımları önlemeye ve adil muameleyi sağlamaya hizmet etti.
Sonuç
Geçen yüzyıl boyunca, ABD'nin para, ekonomik ve yatırım politikalarını derinden şekillendiren birkaç önemli düzenleme yürürlüğe girmiştir ve paranın ülkedeki işleyiş biçimini belirlemiştir. Bu düzenlemeler finansal danışmanları, bankacıları, Federal Reserve'i ve Tüketici Mali Koruma Bürosu'nu denetlemede kritik rol oynamış, tüketicilere güven aşılamıştır. Bazı düzenlemeler her zaman niyetlendiği gibi çalışmasa da, bunlar uyarlanabilir veya yürürlükten kaldırılabilir. Genel olarak bu düzenlemelerin temel hedefi ekonomik istikrarı desteklemek ve finansal ortamda tüketicilerin çıkarlarını önceliklendirmektir.