Gelişen piyasa ekonomileri, hem gelişmekte olan hem de gelişmiş piyasalara ait özellikler gösteren ülkelerden oluşur. Hızlı büyüme yaşarlar ancak daha yüksek yatırım riski taşırlar.
Temel Bilgiler
Gelişen piyasa ekonomisi, gelişirken küresel piyasalara giderek daha fazla entegre olan bir gelişmekte olan ülkenin ekonomisi olarak tanımlanır. Bu ekonomiler, gelişmiş piyasalarda tipik olarak görülen bazı, ancak tüm, özelliklere sahiptir.
Gelişmiş Piyasaların Özellikleri
Gelişmiş piyasalar, güçlü ekonomik büyüme, yüksek kişi başına gelir, köklü hisse senedi ve borç piyasaları, yabancı yatırımcılar için erişilebilirlik ve güvenilir bir düzenleyici sistem ile karakterizedir.
Gelişen Piyasalarda İlerleme
Gelişen piyasa ekonomileri geliştikçe küresel ekonomiyle daha fazla bütünleşir. Bu bütünleşme, yerel borç ve hisse senedi piyasalarında artan likidite, daha yüksek ticaret hacmi, doğrudan yabancı yatırım ve modern finansal ve düzenleyici kurumların kurulmasına yol açar. Öne çıkan gelişen piyasa ekonomileri arasında Hindistan, Meksika, Rusya, Pakistan, Suudi Arabistan, Çin ve Brezilya bulunur. Kritik olarak, bu ekonomiler düşük gelirli, daha az gelişmiş, genellikle sanayileşme öncesi durumdan modern sanayi ekonomilerine ve iyileşmiş yaşam standartlarına geçer.
Bilinen Gelişen Piyasa Riskleri
Yatırımcılar, genellikle GSYİH ile ölçülen daha hızlı ekonomik büyüme ile birlikte yüksek getiri potansiyeli nedeniyle gelişen piyasalara çekilir. Ancak bu piyasalar önemli ölçüde daha fazla risk de taşır.
Bu riskler siyasi istikrarsızlık, iç altyapı sorunları, döviz dalgalanması ve likit olmayan hisse senedi piyasalarını kapsar; zira birçok büyük şirket hâlâ devlet kontrolünde veya özel olabilir. Ayrıca yerel borsalar, dış yatırımcılar için likit piyasalar sunmayabilir.
Gelişen piyasalar genellikle Birleşik Devletler, Avrupa ve Japonya gibi ileri ekonomilere kıyasla gelişmiş piyasa ve düzenleyici kurumların düzeyinden yoksundur. Piyasa verimliliği ve muhasebe ile menkul kıymet düzenlemelerinde sıkı standartlar gelişmiş ülkelerle aynı düzeyde değildir.
İlerlemenin İşaretleri
Gelişen piyasa ekonomileri tipik olarak bankalar, borsalar ve birleşik para birimleri gibi fiziksel finansal altyapıya sahiptir. Zamanla, ekonomik büyümeyi teşvik eden gelişmiş ülkelere benzer reformlar ve kurumlar benimserler.
Bu ülkeler tarım ve kaynak çıkarma faaliyetlerinden sanayi ve imalat odaklı üretime doğru kayar. Hükümetler genellikle ekonomik büyümeyi ve sanayileşmeyi teşvik etmek için kasıtlı sanayi ve ticaret stratejileri uygular. İhracata dayalı büyüme ve ithalatı ikame eden sanayileşme yaygın stratejilerdir.
Gelişen piyasa ülkeleri ayrıca eğitim sistemlerine ve fiziksel altyapıya yatırım yapar ve yatırımcıların mülkiyet haklarını korumak için yasal reformlar uygular.
Sınır (frontier) piyasalar ise gelişen piyasalardan daha küçük, kişi başına gelirleri daha düşük, piyasa likiditesi daha az ve sanayileşme düzeyi daha düşüktür. Yatırım fırsatları sunsalar da yatırımcılar için daha riskli kabul edilirler.
Gelişen Piyasa Ekonomilerinin Sınıflandırılması
Gelişen piyasa ekonomileri, farklı gözlemciler tarafından çeşitli şekilde sınıflandırılır. Gelir seviyeleri, finansal sistem kalitesi ve büyüme oranları popüler kriterlerdir, ancak gelişen piyasa listesinin kaynağa bağlı olarak değişmesi mümkündür.
Örneğin, Uluslararası Para Fonu (IMF) 20 ülkeyi gelişen piyasa olarak sınıflandırırken, Morgan Stanley Capital International (MSCI) 24 ülke sayar. Standard and Poor's (S&P), FTSE Russell ve Dow Jones da sınıflandırmalarında farklılık gösterir. Ülkeler kurumsal takdir temelinde gelişmiş statüye yükseltilebilir veya sınır piyasalara düşürülebilir.
Sonuç
Gelişen piyasa ekonomileri, gelişmiş statüye doğru geçiş halindeki gelişmekte olan ülkeleri temsil eder. Hızlı GSYİH büyümesi, artan kişi başına gelir, borç ve hisse senedi piyasalarında iyileşen likidite ve kurulu finansal altyapı sergilerler. Yatırım fırsatları sunsalar da, bu piyasalara yatırım yapmadan önce siyasi istikrarsızlık, döviz dalgalanmaları ve düşük likidite gibi ilişkili risklerin farkında olmak önemlidir.