Regulation EE Açıklandı: Finansal Kurumlar için Netting Uygunluğu
Regulation EE, 1994'te Federal Reserve tarafından yürürlüğe kondu ve finansal kurumların yükümlülükleri net değer üzerinden uzlaştırmasına olanak tanıyarak verimliliği artırır ve riski azaltır. 2019'da finansal kurum tanımı daha fazla kuruluşu kapsayacak şekilde genişletildi. Düzenleme, bir şirketin finansal kurum olarak nitelendirilip nitelendirilmediğini belirlemek için net kurallar belirler.
Temel Bilgiler
ABD Federal Reserve Kurulu tarafından oluşturulan Regulation EE, aynı zamanda netting uygunluğu olarak da bilinir. Bu düzenleme, 1991 tarihli FDIC İyileştirme Yasası kapsamındaki "finansal kurum" tanımını genişletir. Bu genişleme, tarafların brüt tutar yerine net ödemeyi kabul ettiği sözleşmelerde yasanın netting hükümlerini kullanan finansal piyasa katılımcılarını kapsar.
Regulation EE Hakkında
1990'ların başında getirilen Regulation EE, bankaların, yatırım brokerlarının ve takas kuruluşlarının karşılıklı yükümlülükleri sözleşmesel netleme olarak bilinen net değer üzerinden uzlaştırmasına imkan tanır. Bu, taraflar arasındaki birden çok pozisyon veya ödemeyi mahsup ederek işlemleri basitleştirir.
Federal Reserve'in finansal kurum tanımını genişletmedeki temel hedefi, finansal piyasalarda verimliliği artırmak ve sistemik riski azaltmaktır. 2019 ve 2021'de yapılan bu genişlemeyle swap dealer'lar, menkul kıymet bazlı swap dealer'lar, swap katılımcıları, menkul kıymet bazlı swap katılımcıları, banka dışı sistemik öneme sahip finansal kurumlar ve belirli finansal piyasa altyapıları eklenmiştir.
Regulation EE ve Regulation E Arasındaki Fark
Regulation EE, netting anlaşmaları için "finansal kurum" tanımını belirlerken, Regulation E elektronik fon transferlerini düzenleyen federal bir kuraldır. Reg. E, banka kartı ihraççıları ve satıcılar için yönergeler oluşturur ve tüketicileri elektronik fon dolandırıcılığına karşı korur.
Finansal Kurum Olarak Nitelendirilme
Bir kişi paragraf (a) kapsamında finansal kurum olarak nitelendirilirse, o dönemde yapılan herhangi bir sözleşme için finansal kurum kabul edilir; daha sonra nitelik şartlarını kaybetse bile bu geçerlidir. Kanunun 401-407. bölümleri kapsamında finansal kurum sayılabilmek için bir kişi veya kurumun aşağıdaki kriterleri karşılaması gerekir:
- Sözlü veya yazılı olarak bir veya daha fazla finansal piyasada her iki tarafta da karşı taraf olarak finansal sözleşmeler yapacaklarını beyan etmelidir.
- Aşağıdakilerden birine sahip olmalıdır:
- İlişkili olmayan karşı taraflarla önceki 15 aylık dönemde herhangi bir günde toplam nominal ana para tutarı açısından en az 1 milyar ABD Doları brüt değerde bir veya daha fazla finansal sözleşme.
- İlişkili olmayan karşı taraflarla önceki 15 aylık dönemde herhangi bir günde bir veya daha fazla finansal sözleşmede toplam brüt piyasa-değer pozisyonu olarak en az 100 milyon ABD Doları (karşı taraflar arasında toplanmış) pozisyon.
Şubat 2021'de Federal Reserve, Regulation EE kapsamında "finansal kurum" tanımını daha da genişletti. Bu genişleme swap dealer'ları, yabancı bankaları, merkez bankalarını ve finansal sektör için sistemik öneme sahip kabul edilen belirli banka dışı kuruluşları içerdi.
Regulation EE'nin Hedefleri ve Etkisi
Regulation EE'nin birincil hedefi, finansal sözleşmelerle ilgili sistemik öneme sahip piyasa katılımcılarını kapsayacak şekilde "finansal kurum" tanımını genişletmektir. Düzenleme, çeşitli "finansal kurum" olarak sınıflandırılan kuruluşlara uygulanır ve swaplar ile diğer OTC türevleri veya sözleşmelerin netleştirilmesini düzenler. Netting, taraflar arasında birden çok pozisyon veya ödemenin değerini mahsup etmeyi içerir.
Sonuç
Regulation EE, finansal piyasalarda daha fazla kuruluşu kapsayacak şekilde "finansal kurum" tanımını genişletir. Temel amacı verimliliği artırmak ve sistemik riski azaltmaktır. Bankaların, yatırım brokerlarının ve takas kuruluşlarının karşılıklı yükümlülüklerini net değer üzerinden uzlaştırabilmesini sağlayarak işlemleri basitleştirir ve daha istikrarlı bir finansal sistemin oluşmasına katkı sağlar.