Risk Yönetimi ve Uyum için Hızlı Rehber
Risk yönetimi ve uyum artık yatırım sürecinin ayrılmaz parçalarıdır. 2008 finansal krizi, varlıkların güvenliğini sağlarken doğru varlık yönetimine imkan veren etkili risk ve uyum süreçlerinin önemini vurguladı. Bu, yasal ve düzenleyici gerekliliklere uyumu sağlamak, doğru kayıt tutmak, bağımsız bir uyum işlevi oluşturmak, yeterli kaynak tahsis etmek, üçüncü taraf incelemeleri yapmak ve felaket yönetimi ile kurtarma planlarına sahip olmayı içerir.
Temel Bilgiler
Risk yönetimi ve uyum, yatırım yönetimi endüstrisinde önemli ölçüde evrildi. Önceden sadece zahmetli gereklilikler olarak görülen bu uygulamalar, artık yatırım sürecinin ayrılmaz parçaları olarak kabul ediliyor. 2008 finansal krizinin ardından ve Department of Labor'ın Vasi Kuralı (Fiduciary Rule) uygulamalarının hayata geçirilmesi, uyum ve risk yönetiminin tüm danışmanlık uygulamalarında önemini pekiştirmede kritik rol oynadı.
2008 Finansal Krizinin Etkisi
2008 finansal krizi, kötü yönetim ve yasadışı faaliyetlerin piyasalar üzerinde yaratabileceği ciddi etkiyi ortaya koydu. Bu krizden önce zaman zaman olaylar yaşanmış olsa da, konut krizinin kapsamı kimseyi etkilenmeden bırakmadı. Yatırımcılar, sözde çeşitlendirilmiş portföylerinin yüksek korelasyona sahip olduğunu ve risk prosedürlerinin olası senaryolardan koruyamadığını keşfettiler.
Bazı portföy yöneticileri ve finansal danışmanlar krizin benzersiz bir olay olduğunu ve dersler çıkarıldığını iddia etse de, müşteriler neden olduğu zararın büyüklüğü nedeniyle benzer bir olay ihtimalini kabul etmeye yanaşmıyor. Sonuç olarak, müşteriler varlıklarının güvenliği konusunda daha güçlü teminatlar talep ediyor. Bu nedenle, portföy yöneticileri ve danışmanlar, riskleri yeterince yönetip hafifletebilen ancak varlık yönetme yeteneklerini gereksiz yere kısıtlamayan daha etkili risk ve uyum süreçleri geliştirmek zorunda kalıyor.
Uyum ve Risk Yönetimi Prosedürleri
CFA Enstitüsü, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile işbirliği içinde uyum yönergelerinin etkinliğini artırmak için rehberler geliştirdi. Uyum ve risk yönetimi prosedürlerinin temel hedefleri şunlardır:
Yasal ve Düzenleyici Gereklilikler
Uyum politikaları ve prosedürleri, yatırım faaliyetlerinin ilgili yasa ve düzenlemelere uygunluğunu sağlamak için hayati öneme sahiptir. Varlık yöneticileri arasında iç kontrollerde bazı küçük farklılıklar olabilir, ancak hepsi Department of Labor tarafından belirlenen benzer yönergelere tabi tutulur. Bu yönergeler, farklı büyüklükteki ve yatırım odaklı firmalar arasında tutarlılığı ve hesap verebilirliği teşvik etmeyi amaçlar.
Belge Tutma
Doğru ve erişilebilir kayıt tutma, uyum ve risk yönetimi amaçları için esastır. Bu, yatırım faaliyetlerini, araştırma kapsamını, vardıkları sonuçları ve müşteri işlemlerini destekleyen kayıtların saklanmasını içerir. Şeffaflık ve titiz kayıt tutma, Department of Labor'ın Vasi Kuralı ile uyumludur. Ayrıca bu doğru kayıtlar, korelasyon ve diğer risk metriklerini değerlendirmek için farklı risk senaryolarının geriye dönük test edilmesine yardımcı olur.
Ayrı Bir Fonksiyon
Yatırım ekibinden bağımsız bir uyum işlevine sahip olmak, etkili prosedürleri uygulamanın değerli bir yoludur. Uyum sorumlusu bu prosedürleri ve politikaları tasarlamak, uygulamak ve denetlemekten sorumludur. İşlemleri gözden geçirerek müşteri çıkarlarının en üst düzeyde tutulmasını sağlar; risk yöneticisi ise yatırımları izlemek ve potansiyel riskleri ele almak için bir araç geliştirir. Tüm çalışanlara politikaya uyumun önemi ve ihlallerin sonuçları açıkça iletilmelidir.
Uygun Kaynaklar
Yatırımları etkin bir şekilde izlemek için nitelikli personel ve yeterli teknoloji kaynakları önemlidir. İzleme araçları, müşteri çıkarlarını önceliklendirmeli ve üzerinde anlaşılan şartlara uyumu sağlamalıdır. İç kontroller yasadışı faaliyetleri önler ve güvenilir bir müşteri ilişkisi sürdürür. Kaynaklar hem yetkin personel hem de onaylı para yönetimi araçlarını içerir. Risk yönetimi, insan ve teknolojik kaynaklarla desteklenen yetkin araştırma ve analizi gerektirir. Özellikle karmaşık menkul kıymetlerle çalışırken düzenli portföy izleme, müşteri yönergelerinin korunması için kritik önemdedir.
Üçüncü Taraf İncelemesi
Üçüncü taraf incelemesi, müşteri portföy bilgileri doğruluğunu ve bütünlüğünü sağlamak için gereklidir. Bu doğrulama süreci iki amaca hizmet eder: yöneticinin güvenilirliğini artırmak ve potansiyel risk alanlarını tespit etmek. Bu, yıllık denetim yoluyla veya bir saklayıcıdan işlem teyitleri alınarak gerçekleştirilebilir.
Yağmurlu Günlere Hazırlık
2008 finansal krizinin ardından felaket yönetimi ve kurtarma planına sahip olmanın kritik olduğu görüldü. Müşteri çıkarlarını korumak, sahada yedekleme tesisleri kurmak, ikincil izleme ve işlem sistemleri oluşturmak ve çalışanlar için iletişim planları geliştirmek gibi prosedürleri uygulamayı içerir. Şirket içindeki herkes bu planların geliştirilmesine, düzenli gözden geçirilmesine ve periyodik test edilmesine katılmalıdır.
Sonuç
Günümüz küresel piyasalarında piyasa çöküşleri gibi beklenmedik olayların meydana gelme olasılığı artmıştır. Bu durum, her kuruluşta sağlam risk ve uyum süreçlerinin önemini öne çıkarır. Bu süreçlerin uygulanması, yöneticilerin müşterilerin varlıklarını ele alırken gösterdikleri özen ve titizliği artırır. Prosedürlerin düzenli gözden geçirilmesi ve test edilmesi bu süreçlerin vazgeçilmez bileşenleridir.