Sahte işlemler, başlangıçta uzak bir gelecekte gerçekleşecekmiş gibi görünen ancak daha sonra gerçek takas ve işlem tarihini yansıtacak şekilde düzeltilen yanıltıcı işlemlerdir. Hareket varmış izlenimi vererek piyasayı manipüle etmeyi amaçlarlar. Bu işlemler wash sale ve eşleştirilmiş emirler gibi uygulamaları içerir.
Temel Bilgiler
Sahte bir işlem ilk başta gelecekte bir yürütme tarihi için planlanır, ancak daha sonra doğru takas ve işlem tarihini yansıtacak şekilde ayarlanır. Menkul kıymet işlemlerinde, genellikle açık tarihler veya oranlar içeren bir yer tutucu görevi görür. Ayrıca, gerçek rekabetçi teklif veya mülkiyet değişikliği olmaksızın bir menkul kıymetin fiyatını etkileyen bir emir türünü de ifade edebilir. Sahte işlemlere wash sale ve eşleştirilmiş emirler örnek verilebilir. Bir sahte işlemin temel amacı, genellikle aracılar tarafından organize edilerek, piyasada hareket varmış gibi yanlış bir izlenim oluşturarak manipülasyon yapmaktır.
Sahte İşlem Örneği
Örneğin, iki şirket haftalık faiz oranına dayalı devam eden işlemler serisine katılır. Değişken faiz oranına uyum sağlamak için, belirli oran açıklanana kadar başlangıçta açık bir yürütme tarihi atanır. Kaydedilen işlemler, anlık takas tarihli nakit değişimini içerirken, ikinci işlem aynı işlem tarihini paylaşır ancak birkaç hafta sonra takas edilir. Periyodik olarak, ikinci işlem doğru faiz oranını ve takas tarihini içerecek şekilde güncellenir.
Kweku Adoboli'nin Sahte İşlemleri
UBS'in Londra ofisinde çalışan tüccar Kweku Adoboli, 2012'de sahte işlemleri nedeniyle dolandırıcılıktan suçlu bulundu ve 2,3 milyar dolarlık zarara yol açtı. Bu yetkisiz işlem zararları, ağırlıklı olarak vadeli işlem borsasında işlem gören endeks vadeli pozisyonlarında meydana geldi ve İngiliz finans tarihinde tarihi bir olay oldu. Adoboli, gerçek işlemleri geç kaydetme, sahte işlemler kaydetme ve ertelenmiş takaslı sahte işlemler yapma gibi çeşitli yanıltıcı taktikler kullandı. UBS'nin sistemler ve kontrollerdeki eksiklikleri nedeniyle Financial Services Authority (FSA), UBS AG'yi 29,7 milyon sterlin (yaklaşık 40,9 milyon $) para cezasına çarptırdı. Bu olay, yetkisiz işlemleri önlemek ve finansal piyasaların bütünlüğünü korumak için sağlam sistemler ve kontrollerin önemini vurgulamaktadır.
Sonuç
Sahte işlemler, piyasada hareket varmış izlenimi oluşturarak piyasaları manipüle edebilir. Wash sale ve eşleştirilmiş emirler gibi uygulamaları içerir ve yatırımcılar için önemli kayıplara yol açabilir. Her yatırımda olduğu gibi, herhangi bir yatırım kararı almadan önce kapsamlı araştırma ve gerekli özeni göstermek önemlidir