Borsalar ve aracı kurumlar, hisse senedi piyasasının düzenlenmesinin giderlerini karşılamak için ABD Hazinesi'ne SEC ücretini ödemek zorundadır. Bu ücretler ağırlıklı olarak aracı kurumların üzerine düşer ve yatırımcılara yansıtılabilir. 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanunu kapsamında oluşturulan Bölüm 31 İşlem Ücreti, işlem gören hisse sayısına göre hesaplanır ve hisse satışlarına (hisse alımları hariç) uygulanır.
Temel Bilgiler
SEC ücreti, Bölüm 31 İşlem Ücreti olarak da anılır ve borsada listelenen hisse senetlerinin satışına eklenen nominal bir ücrettir; aracılık komisyonlarına ilave olarak tahsil edilir. Bu ücret, 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun Bölüm 31'inde tanımlanmıştır. Tarihsel olarak ücret, satılan menkul kıymetlerin dolar değerinin üç yüzün birinin yüzde biri olarak hesaplanıyordu. Ancak 2007'den bu yana bu oran, satılan menkul kıymetlerin dolar değerinin sekizyüzün birinin yüzde biri olarak hafifçe artırılmıştır. Bu ücretin nihai maliyeti yatırımcılara yansıtılabilir.
SEC Ücreti Nasıl İşler
SEC ücreti aracı kurumlardan tahsil edilir ve ABD Hazinesi'ne yönlendirilir. ABD'deki ulusal menkul kıymet borsaları da bu ücrete tabidir ve ücret, platformlarında satılan menkul kıymet hacmine göre belirlenir. Aracı kurumlar bu ücretlerin bir kısmını ödemekle yükümlü olabilir ve genellikle maliyeti müşterilerine aktarırlar. SEC ücreti, hükümetin hisse senedi satıcıları ve hisse senedi piyasası üzerindeki denetimini finanse etmek amacıyla kullanılır. Ücret, çoğu hisse senedi türü ve opsiyon satışlarına uygulanır, ancak hisse alımlarını etkilemez.
SEC, yıllık olarak ücreti ayarlar; hedeflenen yıllık toplam işlem ücreti gelirine ulaşmak için ücreti artırabilir veya azaltabilir. Zaman zaman yıl ortasında da düzeltmeler yapılabilir. Bir menkul kıymet borsasında işlem hacmi artarsa, her bir işlemden alınan miktarın daha küçük olmasını sağlamak için ücret oranı düşürülür; bu sayede borsa kolektif olarak hedefe ulaşır.
Ücretin Hesaplanması
SEC ücreti, işlem hacmine göre değişir. Hacim azaldığında, SEC'in hedef gelirine ulaşmak için her işlemden daha yüksek bir ücret alınır. Ancak tahviller ve diğer borçlanma araçları SEC ücretinden muaftır; ücret yalnızca hisse satışlarına uygulanır.
Son Ücret Ayarlamaları
2018 baharında SEC, menkul kıymet işlemleri için ücret oranını düşürerek satış işlemlerinde milyon dolar başına 13 dolar olarak belirledi. Bu ayarlama, duyurudan önce nitelikli işlemlerdeki daha yüksek dolar tutarları nedeniyle yapıldı. SEC ayrıca satış işlemlerinin sayısındaki kayda değer değişikliklere yanıt olarak gelecekte ücret ayarlamaları yapma olasılığından bahsetti. Ağustos 2021'de 2022 için ücret oranının milyon dolar başına 92,70 dolar olacağı duyuruldu.
Sonuç
SEC ücreti, borsada listelenen hisse senedi satışlarına uygulanan nominal bir ücrettir. Hisse senedi piyasasının düzenlenmesinin maliyetlerini karşılamaya yardımcı olmak için tasarlanmıştır ve çoğu hisse sınıfı ile opsiyon satışlarına uygulanır. Bu ücretlerin yükü öncelikle aracı kurumlar üzerinde olup nihai olarak yatırımcılara yansıtılabilir. SEC, yıllık hedeflere göre ücreti artırıp azaltarak yıllık toplam işlem ücreti gelirini standardize etmeye çalışır.