Temerrüt Nedir?

Temerrüt, borçlunun borcun gerekli ödemelerini yapamaması durumunda ortaya çıkar. Bu, bir evle teminatlandırılmış ipotek kredisi gibi teminatlı borçlarda ya da kredi kartları veya öğrenci kredisi gibi teminatsız borçlarda görülebilir. Temerrütler, borçluya karşı yasal taleplere yol açabilir ve gelecekte kredi erişimini sınırlayabilir.

Temel Bilgiler

Finansal terimlerle temerrüt, bir borcun faiz veya anapara ödemelerini yerine getirememe durumunu ifade eder; bunun bir kredi veya menkul kıymet olması fark etmez. Bireyler, şirketler ve ülkeler gibi farklı düzeylerdeki taraflar borç yükümlülükleriyle ilgili temerrüt durumları ile karşılaşabilir. Temerrüt riskinin değerlendirilmesi, alacaklılar için olası finansal sorunları analiz etmede kritik bir unsurdur.

Temerrüt Senaryolarını İncelemek

Temerrüt durumları, bir mülkle teminatlandırılmış ipotek kredisi veya bir şirketin varlıklarıyla teminatlandırılmış ticari kredi gibi teminatlı borç bağlamında ortaya çıkabilir. Borçlunun zamanında ödeme yapamaması, teminat veya rehin verilen varlığı riske sokar ve temerrüde yol açabilir. Tahviller bağlamında, şirketin belirlenen kupon ödemelerini karşılayamaması da temerrüt sayılır.

Kredi kartı bakiyeleri gibi teminatsız borçlar da temerrüte açıktır. Mali sonuçların ötesinde, temerrütler borçlunun kredi notunu düşürür ve gelecekteki borçlanma kapasitesini kısıtlayabilir.

Temerrüdün Hukuki Sonuçları: Teminatlı ve Teminatsız Borçlar

Birey, işletme veya ülke temerrüt ettiğinde, alacaklılar veya yatırımcılar fonlarını geri almak için hukuki yollara başvurabilir. Geri kazanım potansiyeli, teminatlı ve teminatsız borç ayrımına bağlıdır.

Teminatlı Borç

Teminatlı borçlarda temerrüt halinde, alacaklı krediyle elde edilen belirli varlıklar üzerinde yasal haklara sahiptir. Örneğin, bir ipotek temerrüdünde banka teminatlı mülk üzerinde icra işlemine başvurabilir. Benzer şekilde, araç kredisi temerrüdü, aracın geri alınmasına (repossess) yol açabilir. Teminatlı borçta temerrüt eden şirketler, kredi verenlerle pazarlık yapabilmek için iflas başvurusunda bulunabilirler.

Teminatsız Borç

Tıbbi faturalar ve kredi kartı bakiyeleri gibi teminatsız borç temerrütleri, rehine dayalı varlıklar içermez. Yine de alacaklıların temerrüt halinde yasal hakları vardır. Kredi kartı şirketleri genellikle bir hesabı temerrüt ilan etmeden önce birkaç ay geçiş süresi tanır. Altı aylık ödememe süresinden sonra borç "hesaptan silinir" ve alacaklı tarafından zarar olarak kabul edilir. Tahsil edilmemiş borç bir tahsilat şirketine satılabilir ve bu şirket alacaklının varlıklarına haciz koyma veya hüküm elde etme gibi yasal işlemler başlatabilir. Bir hükümle verilen haciz (judgment lien), sözleşmesel yükümlülükler yerine getirilmediğinde alacaklılara borçlunun mülküne el koyma yetkisi verir.

Öğrenci Kredisi Temerrüdünü Yönetme: Stratejiler ve İstisnalar

Öğrenci kredileri, kredi kartlarına benzer şekilde teminatsız borçların bir türüdür. Bir öğrenci kredisinde temerrüt, kredi kartı ödemelerini ihmal etmenin sonuçlarını yansıtır; kredi notu, kredi derecesi ve gelecekteki kredi fırsatları olumsuz etkilenir. Federal öğrenci kredilerinde temerrüt maaş hacziyle sonuçlanabilir.

Gecikme ve Temerrüt Süreci

Ödeme 90 gün geciktiğinde kredi resmi olarak gecikmiş (delinquent) duruma geçer ve bu durum büyük kredi bürolarına bildirilerek kredi notunun düşmesine neden olur. Kötü kredi notu yeni kredi onaylarını engelleyebilir veya daha yüksek faiz oranlarına yol açabilir. Potansiyel işverenler ve ev sahipleri kredi skorlarını inceleyebilir, bu da iş başvurularını etkileyebilir.

Ödeme 270 gün geciktiğinde ise kredi temerrüde girer; federal öğrenci kredisi borçlularının yaklaşık üçte biri bir noktada temerrüt yaşar. Temerrüt Çözüm Grubu ile rehabilitasyon anlaşmasına girmeyenler vergi iadelerinin kesilmesi, federal ödeme hacizleri (net maaşın %15'ine kadar) ve diğer cezalarla karşılaşabilir.

Rehabilitasyon ve Konsolidasyon

Temerrüde düşen borçlular için seçenekler arasında federal öğrenci kredisi rehabilitasyon programına katılmak veya Federal Student Aid aracılığıyla kredi konsolidasyonu yapmak yer alır. Erken iletişim kurmak, ödeme planları, erteleme veya ödün alma (forbearance) gibi yardımların sağlanmasına yardımcı olabilir.

İstisnai Önlemler

COVID-19 pandemisi sırasında Eğitim Bakanlığı öğrenci kredisi ödemelerini ve faiz birikimini askıya aldı. Ödemeler Ekim 2023'te yeniden başlasa da DOE Nisan 2022'de temerrüt yaşayan borçluları desteklemek için "Fresh Start" girişimini duyurdu. Bu geçici program (uzatılmazsa) Eylül 2024'e kadar tahsilatı durdurdu, federal öğrenci yardımı başvurularına izin verdi ve kredi raporlarında borcu "tahsilatta" yerine "güncel" olarak bildirdi.

Ulusal Borç Sorunları: Egemen Temerrüdün Dinamikleri

Egemen temerrüt, bir ülkenin mali yükümlülüklerini yerine getirememesi ve geleneksel mahkemeler aracılığıyla yasal icraya tabi olmaması durumunda ortaya çıkar. Bireyler veya şirket borçluların aksine, temerrüt eden ülkeler çok sayıda risk ve komplikasyonla karşılaşır. Ekonomik durgunluk veya para biriminin değer kaybı sık görülen sonuçlardandır ve temerrüt eden ülke uzun süre borç piyasalarından dışlanabilir.

Siyasi istikrarsızlık, ekonomik kötü yönetim veya bankacılık krizleri gibi çeşitli tetikleyiciler egemen temerrüde yol açabilir. 2015'te Yunanistan, Avrupa Birliği'nden ek borç ertelemesi sağlamadan önce Uluslararası Para Fonu'na (IMF) 1,73 milyar dolarlık bir ödemeyi geciktirdi.

Önemli bir gelişmede, kredi derecelendirme kuruluşu Fitch 1 Ağustos 2023'te ABD'nin kredi notunu AAA'dan AA+'ya düşürdü. Bu indirim, sonraki üç yılda beklenen "mali bozulma" nedeniyle yapıldı ve federal hükümetin ulusal borç tavanıyla ilgili son dakika pazarlıkları bunun sebepleri arasında gösterildi. ABD Bütçe Komitesi, bunun ulusun tarihinde bir kredi derecelendirme kuruluşunun yaptığı ikinci benzeri hareket olduğunu vurguladı.

Vadeli İşlem (Futures) Sözleşmelerini İhmâl Etme

Vadeli işlem sözleşmesinin kararlaştırılmış şartlarına uyulmaması temerrüt teşkil eder. Genellikle temerrüt, sözleşmenin kararlaştırılan tarihte kapatılamaması şeklinde ortaya çıkar. Vadeli işlem sözleşmesi, belirli bir emtia veya varlıkla ilgili gelecekteki bir işlemi bağlayan zorunlu bir anlaşmadır; taraflar belirlenen tarihlerde ve fiyatlarda alım-satım yapmayı taahhüt eder. Bu tür sözleşmelerde temerrüt eden taraf aleyhine tahsilat ve dava gibi hukuki işlemler başlatılabilir.

Bir Kredide Temerrüdün Sonuçları

Bir kredide temerrüde düşmenin tetiklediği çeşitli sonuçlar şunlardır:

1. Borçlunun kredi raporunda olumsuz işaretler ve düşen kredi notu; kredi değerliliğinin sayısal göstergesi.
2. Gelecekte kredi sağlama olasılığının azalması.
3. Yeni borçlarda daha yüksek faiz oranları.
4. Maaş haczi: üçüncü bir tarafın borçlunun maaşından veya banka hesabından doğrudan kesinti yapması yönündeki yasal süreç ve ek cezalar.
5. Experian'a göre temerrüt kredi raporlarında yedi yıl boyunca kalır ve kredi skorlarını etkiler.

Porte Riko Mali Krizi: Gerçek Dünya Örneği

2015'te Porto Riko temerrüde düşerek 58 milyon dolarlık tahvil yükümlülüğüne karşılık 628.000 dolar tutarında kısmi ödeme yaptı. 2017'de Maria Kasırgası'nın yol açtığı ekonomik sıkıntılar adanın borç krizini derinleştirdi.

Mali sorunlarını çözmek için Porto Riko 2019'da borcunu 129 milyar dolardan yaklaşık 86 milyar dolara düşürme planı açıkladı ve bu ABD tarihindeki en büyük iflas haline geldi. 2016 Kongre yasasıyla onaylanan bu iflas PROMESA (Puerto Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act) kapsamındaydı ve kamu maliyesini denetleyen bir finans kurulu oluşturdu. 2022 başında bir ABD yargıcı iflas sürecinin bir parçası olarak yeniden yapılandırma planını onayladı ve Porto Riko'nun kamu borcunu 70 milyar dolardan 37 milyar dolara düşürdü.

Sonuç

Temerrüt, borcun temel faiz veya anapara ödemelerini yerine getirememesiyle karakterize edilir ve bireysel, kurumsal ve ulusal düzeylerde görülebilir. İster bir ipotek, ister öğrenci kredisi ister kişisel kredi bağlamında olsun, yükümlülüklerin yerine getirilmemesi kredi notunun kötüleşmesi, kredi elverişliliğinin azalması ve varlık veya maaş haczi gibi sonuçlar doğurur. Şirketler için temerrüt, kupon ödemelerinin yapılamaması şeklinde kendini gösterir. Ulusal düzeyde ise bir ülkenin borç ödemelerini ihmal etmesi egemen temerrüdü ortaya çıkarır.