VanEck Vectors Gold Miners ETF Mayıs 2006'da başlatıldı. 15,1 milyar dolar varlığa sahip 53 altın madenciliği şirketinden oluşur. ETF, NYSE Arca Gold Miners Endeksi'ni takip eder, ancak değeri her zaman altın fiyatındaki artışları tam olarak yansıtmaz.
Temel Bilgiler
Altın geleneksel bir yatırım aracıdır ve genellikle ABD dolarına ters hareketi nedeniyle enflasyona karşı korunma amacıyla kullanılır. Birçok profesyonel, riski azaltmak için çeşitlendirme aracı olarak görür. Fiziki emtia olmadan pratik bir altın yatırımı arıyorsanız, VanEck Vectors Gold Miners (GDX) ETF'si bir seçenek olabilir. Yüksek likidite sunar ve altın madenciliği şirketlerine maruziyet sağlar. Altın yükseliş piyasası sırasında kurulan bu fon, değerli metaller yatırımcılarına hitap eder. Performansı, bileşimi ve portföyünüze uygunluğunu görmek için okumaya devam edin.
Genel Bakış ve Performans
ABD'de türünün ilk örneği olan VanEck Vectors Gold Miners ETF, 16 Mayıs 2006'da NYSE Arca'da işlem görmeye başladı. Şirket, faiz oranları ve kurumsal borç gibi faktörler nedeniyle altın ve altın şirketlerinin büyüme potansiyeline inanmaktadır. Küçük altın firmaları tarihsel olarak daha büyük firmaları geride bırakma eğilimindedir.
2021 itibarıyla ETF'nin 15,1 milyar dolar varlığı vardı; gider oranı %0,52 ve yönetim ücreti %0,50 idi. Ortalama günlük işlem hacmi 18,5 milyon hisse olup hisse başına kapanış fiyatı 36,18 dolardı.
Morningstar, 31 Mart 2021 itibarıyla bu ETF'yi genel olarak beş üzerinden üç yıldız ile değerlendirdi; 61 diğer fonla karşılaştırıldığında orta düzey bir performans gösterdiğini işaret ediyor. Üç yıllık kategoride dört yıldız, beş yıllık kategoride ise üç yıldız aldı; bu dönemlerde benzerleri karşısında üstünlük gösterdiğini düşündürüyor.
Varlıklar ve Endeks Takibi
ETF, sadece hisse senetlerinden oluşan 53 varlığa sahiptir; tahvil veya nakit içermez. Çoğunlukla Kanada, Amerika Birleşik Devletleri ve Avustralya merkezli altın madenciliği şirketlerine yatırım yapar. 31 Mart 2021 itibarıyla ilk beş varlık şunlardı:
- Newmont (15.82%)
- Barrick Gold (11.54%)
- Franco-Nevada (7.85%)
- Wheaton Precious Metals Group (5.63%)
- Newcrest Mining (5.17%)
ETF, altın madenciliği şirketlerinin performansını izleyen NYSE Arca Gold Miners Endeksi'ni taklit etmeyi amaçlar. Piyasa değeri ağırlıklı bu endekste daha büyük şirketlerin etkisi daha fazladır.
Portföy, kıyaslama endeksindeki değişikliklere uyum sağlamak için çeyreksel olarak yeniden dengelemeye tabi tutulur. Bir şirketin endekse dahil olabilmesi için gelirinin en az %50'sini altın madenciliğinden elde etmesi gerekir.
GDX'nin Performansına Yakından Bakış
2021 itibarıyla GDX, net varlık değeri (NAV) bazında yılbaşından bu yana (YTD) -%10 getiri gösterdi. Bir yıllık NAV getirisi %38,98, kuruluştan bu yana getirisi ise -%0,75 olarak kaydedildi. ETF, dayandığı endeksin -%10,04 YTD getirisini geride bırakırken, bir yıllık ve kuruluştan bu yana bazda endeksi geride bırakamadı (sırasıyla %39,10 ve -%0,30).
Bu performans, ETF'nin lansmanından bu yana altının %158 yükselmiş olması dikkate alındığında sıra dışıdır (ETF'nin lansmanı 22 Nisan 2021 olarak belirtilmiştir). Altın fiyatlarına bağlı olan altın madenciliği şirketlerinin finansal performansı bu durumu daha da karmaşık hale getiriyor. Bu uyumsuzluk, birçok şirketin altın fiyatları yükselirken üretimi azaltıp fiyatlar zirve yaptığında operasyonlarını genişletmelerinden kaynaklanabilir. Böyle bir yönetim hatası birçok altın madenci yatırımcısını hayal kırıklığına uğratmıştır.
GDX'nin Riskleri ve Getirileri
GDX riskler taşır; hisseleri altın fiyatlarıyla paralel artmayabileceği gibi altının düşüşüyle birlikte değer kaybedebilir. Belirli koşullarda GDX yüksek getiriler sağlayabilir; Ekim 2008'den Mayıs 2011'e kadar, altının aynı dönemde %115 yükselmesiyle GDX neredeyse %300 artış gösterdi.
Spekülatif bir yatırım aracı olup risk toleransı yüksek yatırımcılar için uygundur. GDX'in kazançları, finansal belirsizlik, enflasyon ve düşen faiz oranları gibi faktörlerle şekillenen kısa vadeli altın fiyatlarının öngörülemezliğine bağlıdır.
Ekonomik belirsizlik ve faizlerin düşmesi dönemlerinde altına olan ilgi artar; faizlerin yükseldiği dönemlerde ise getirisi olmayan bir varlık olarak cazibesini kaybedebilir. Altın madenciliği şirketlerinin hisse fiyatları, bu koşullarda beklenen gelecekteki nakit akışları nedeniyle artar; kârlar doğrudan altın fiyatlarına bağlı olduğundan altına yükseliş yönlü bakanlar için kaldıraç etkisi sunar.
Sonuç
VanEck Vectors Gold Miners ETF, altın konusunda yükseliş beklentisi olan ve enflasyon veya olası finansal krizlere karşı endişe taşıyan tüccarlar ve yatırımcılar için tasarlanmıştır; bu nedenle sıradan, uzun vadeli yatırımcılar için daha az uygundur. GDX uygun koşullar altında değer kazanabilir, ancak performansının büyük ölçüde portföyündeki şirketlerin yönetim kararlarından etkilendiğini; yalnızca altın fiyatı dalgalanmalarına bağlı olmadığını unutmamak önemlidir.