Varlık yönetimi şirketleri müşterilerine danışmanlık ve finansal planlama hizmetleri ile yatırım stratejileri sağlar. SEC, yönetimi altındaki varlıklar $110 milyonun üzerinde olan yatırım danışmanlarını düzenler. SEC kurallarına ve düzenlemelerine uyumu sağlamak için FINRA, aracı kurumları ve bireysel brokerleri denetler. Varlık yöneticilerinin düzenlenmesinde rol alan diğer düzenleyici kurumlar arasında Federal Reserve, ABD Hazine Bakanlığı ve FDIC bulunur.
Temel Bilgiler
Finans sektörü, piyasa işleyişinin sorunsuz olmasını ve tüketiciler ile yatırımcıların korunmasını sağlamak için düzenlemelere güvenir. Denetim, sermaye akışını kolaylaştırırken riskleri azaltma ve dolandırıcılığı caydırma amacı taşır.
Varlık yönetimi sektörü esas olarak iki ana kuruluşun gözetimi altında çalışır: Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA). Bu kuruluşlar farklı olmakla birlikte bazı alanlarda örtüşme vardır ve diğer düzenleyici kurumlarla etkileşim içindedirler. Varlık yönetimi şirketleri için düzenleyici ortam karmaşık hale gelebilir. Bu kuruluşların ve diğerlerinin varlık yönetimi endüstrisini nasıl düzenlediğini ve denetlediğini keşfetmek için okumaya devam edin.
Varlık Yönetimi Endüstrisi Kısaca
Finansal hizmetler sektöründe, varlık yönetimi endüstrisi önemli bir rol oynar. Bu sektör, danışmanlık hizmetleri, finansal planlama ve yatırım stratejileri sunan çeşitli yatırım firmalarından oluşur. Müşteriler, yatırım fonları, hisse senetleri, sabit getirili ürünler, özel yatırım fonları ve Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) gibi çeşitli yatırım seçeneklerine erişebilir. Bu firmalarda çalışan varlık yöneticileri, hizmetleri ve stratejileri müşterilerinin özel ihtiyaçlarına göre özelleştirir.
SEC Nedir?
SEC, 1934'te yatırımcıları korumak ve menkul kıymet piyasalarında adaleti teşvik etmek amacıyla kurulmuş bir devlet kurumudur. Borsalar dahil ABD menkul kıymet piyasaları üzerinde geniş düzenleyici yetkilere sahip olan SEC, piyasa bütünlüğünü korumak için düzenlemeleri uygular. Portföy yönetimi hizmeti sunanlar dahil olmak üzere yatırım danışmanları SEC düzenlemesine tabidir.
Yönetimi altındaki varlıklar (AUM) $110 milyonun üzerinde olan danışmanların SEC'ye kayıt yaptırması gerekirken, bu eşiğin altındakiler kendi eyaletleriyle kayıt prosedürlerini takip eder. SEC kaydı, SEC kurallarına ve açıklama gereksinimlerine uyulduğunu gösterir. Ancak SEC kaydının herhangi bir yatırım yöneticisinin veya danışmanın onayı anlamına gelmediğini unutmamak önemlidir. SEC tarafından düzenlenen firmalar, düzenlemelere uyumu sağlamak için plansız denetimlere tabi tutulabilir.
FINRA Nedir?
FINRA, SEC gözetimi altında faaliyet gösteren bir öz-denetleyici kuruluştur. Temel rolü, üyeleri arasında SEC kurallarını ve düzenlemelerini uygulamak, uyumu sağlamak ve aracı kurumlar ile bireysel brokerlerin faaliyetlerini denetlemektir. Kısacası, halka menkul kıymet satan herkes, ister bir hisse senedi komisyoncusu olsun ister bir broker-dealer adına hareket etsin, FINRA düzenlemesine tabidir.
SEC ile FINRA'nın düzenleyici sorumlulukları arasında önemli bir örtüşme vardır. Pratikte, bir firmanın FINRA'ya kayıtlı brokerlara sahip olması ve bu kişilerin aynı zamanda kayıtlı yatırım danışmanı temsilcileri olarak da görev yapması yaygındır. Sonuç olarak, bir varlık yöneticisi eşzamanlı olarak her iki kurumun denetimi ve denetimlerine tabi olabilir.
SEC ve FINRA Düzenleyici Gereksinimleri
SEC, yatırım danışmanları, yatırım şirketleri ve broker-dealer'lar gibi menkul kıymet endüstrisindeki çeşitli şirketleri denetler. Daha küçük şirketlerin, varlıkları $10 milyonun üzerinde ve 500 veya daha fazla hissedarı varsa ya da bir ABD borsasında işlem görüyorlarsa SEC raporları sunmaları gereklidir.
Menkul kıymet işine katılmak isteyen bireylerin FINRA'ya kayıtlı olması ve yeterlilik sınavlarını geçmesi gerekir. Bu, satış personeli, denetçiler, ortaklar, yöneticiler, direktörler ve memurlar için geçerlidir. FDIC'nin hisse senetleri, yıllık gelir ödemeleri, yatırım fonları, tahviller veya hayat sigortası poliçeleri için sigorta koruması sağlamadığını belirtmek önemlidir.
Diğer ABD Düzenleyici Kurumlar
Varlık yönetimi şirketleri ve yatırım danışmanları, SEC ve FINRA'nın yanı sıra çeşitli diğer kurumlar tarafından düzenlenir. Bu düzenleyici kurumlar şunları içerir:
- The Fed: Para politikasını kontrol eden ve finansal istikrarı sağlayan ABD merkez bankası.
- U.S. Treasury: Vergi tahsilatını denetler, devlet finansmanını yönetir ve tahvil ile para ihraç eder.
- FDIC: Banka iflası durumunda tüketicileri korumak için banka başına mevduatları $250.000'e kadar sigortalar.
- OCC: Tüketicilerin adil muamelesini ve finansal kurumların güvenli işletimini sağlamak için ulusal bankacılık düzenlemelerini uygular.
Federal düzenlemelere ek olarak, varlık yönetimi şirketleri ve danışmanlar eyalet makamları ve ajansları tarafından da düzenlemeye tabidir.
Çok stratejili faaliyet gösteren firmalar çeşitli varlık yönetimi faaliyetleri yürüttüklerinde genellikle düzenleyici karmaşıklıklarla karşılaşır. Örneğin varlık yönetimi, servet yönetimi ve geleneksel bankacılık bölümleri bulunan yatırım bankaları, SEC, FINRA, Federal Reserve, Hazine Bakanlığı ve FDIC gibi birden fazla kuruluş tarafından düzenlenebilir.
Düzenleyici çatışmaları ele almak ve açıklık sağlamak amacıyla, Dodd-Frank Wall Street Reform ve Tüketici Koruma Yasası Finansal İstikrar Gözetim Konseyi'ni (FSOC) kurdu. FSOC, banka düzenlemesini koordine eden ve finans endüstrisindeki sistemik riskleri izleyen bir organ olarak görev yapar.
Sonuç
Varlık yönetimi şirketleri, SEC, FINRA ve diğer düzenleyici kurumlar da dahil olmak üzere çeşitli kuruluşların denetimine tabidir. Bu düzenleyici kurumlar, finans sektörünün sorunsuz işlemesini sağlarken yatırımcıları ve tüketicileri korumayı amaçlar. Varlık yönetimi şirketleri için düzenleyici ortam karmaşık olsa da, bu kuruluşların nasıl çalıştığını anlamak alanda daha verimli hareket etmeye yardımcı olabilir.